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股票平台期 2024基金牛熊榜：一剑封喉与跌落深渊的幕后故事
11月11日的资金流向数据方面，主力资金净流出3654.29万元，占总成交额5.96%股票平台期，游资资金净流入3499.19万元，占总成交额5.71%，散户资金净流入155.11万元，占总成交额0.25%。
2024年的基金市场，恰如一场跌宕起伏的大戏，谁是赢家谁是输家？
有些基金借势扬帆远航，有些基金仍然陷在泥潭里，只能望洋兴叹。
辞旧迎新这一刻，《天下财道》推出独具价值的基金牛熊榜，告诉你在全球经济浪潮与政策风向的交织变幻下，各类基金你方唱罢我登场，2024年如何演绎着不同的财富故事。
谁在创造财富？谁在毁灭财富？这是个问题。读懂了这些故事，有助于看清过去、把握未来，在新的一年基金投资浪潮里找准航向。
踏准风口VS望尘莫及
灵活配置型基金，堪称基金界的 “多面手”，它的投资范围横跨股票、债券、货币市场等多个领域，股票仓位还能在0至95%之间弹性变动，可谓进可攻、退可守。
然而，也正因如此，对基金经理的投资水平要求更高。
走过2024年的风风雨雨，有人一骑绝尘，有人望尘莫及。
榜单1：灵活配置型基金收益前10名
（截至12月31日，下同）
（来源：同花顺iFinD）
财通成长优选混合A以48.62%的收益在同类基金中排名第一，该基金在股票投资策略上聚焦成长股。
（来源：基金公告）
不过，号称自己聚焦成长股的基金不在少数，能够看对风向，殊为不易。
自2023年四季度起，财通成长优选混合A就聚焦人工智能算力板块，踏准风口，并且一路坚定持有。
更确切说，这只基金吃透了“算力”这两个字，对某些细分方向大胆加仓。
（来源：基金三季报）
截至2024年3季度末，该基金10大重仓股中的新易盛、中际旭创、沪电股份都是相关板块中的热门股，期间涨幅巨大，是收益领先的主要原因。
（来源：天天基金网）
与之形成鲜明对照的是，金元顺安优质精选混合A的做法恰好截然相反，也因此在灵活配置型基金中排名垫底。
榜单2：灵活配置型基金收益后10名
（来源：同花顺iFinD）
这只基金名字起的挺好，所谓优质精选，选的什么赛道，什么股票，为什么优质成倒数第一？
金元顺安优质精选混合A自称“建立了系统完善的行业投资价值评估体系——行业配置综合评分模型，通过动态监测行业投资价值的变化，增加投资价值上升行业的权重，减少投资价值下降行业的权重。”
（来源：基金公告）
说得头头是道，听上去还有些高深莫测，可实际结果如何呢？
在2024年前3个季度里，该基金前10大重仓股犹如“走马灯”更换频繁，没有一只个股连续两个季度保持在前10大重仓股中。
而且，该基金持股十分分散，以2024年3季度末为例，其第一重仓股申能股份占净值比例也仅有1.31%。
根据东方财富choice数据，该基金2024年上半年换手率高达709%。
（来源：天天基金网）
以上数据表明，该基金长期倾向于快进快出、频繁换股的短线操作风格。
这看上去像个水平较差的大散户。而且，当市场行情突变时，还不会及时止损，从而招致较大损失。
在2024年2月初的持续下跌行情中，该基金在1月26日至2月7日短短8个交易日里，就损失了27%。
之后又不会奋起直追。如此一来，也给该基金全年收益垫底埋下伏笔。
（来源：天天基金网）
矛之锋利VS“三无主义”
如果说灵活配置型是攻守兼备，那偏股型基金就是更锋利的矛，主要靠进攻取胜。
2024年9月底以来，市场明显回暖，偏股型基金优势得以凸显。
这一点在大摩数字经济混合A上体现得更加明显。该基金以全年69.23%的收益，不仅在偏股型基金中拔得头筹，而且也是2024年收益最高的权益类产品。
榜单3：偏股混合型基金收益前10名
（来源：同花顺iFinD）
顾名思义，大摩数字经济混合A主要聚焦数字产业化和产业数字化领域。
而近两年以人工智能为代表的数字产业一直是市场热点，相关个股都有较大涨幅。
这家基金可谓名实相副，今年借风而上。
（来源：基金公告）
截至2024年3季度末，该基金10大重仓股中的中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信都是相关板块中的大牛股。
（来源：天天基金网）
所谓英雄所见略同。中际旭创、新易盛、沪电股份也是排名第二的财通景气甄选一年持有期混合A，以及排在灵活配置基金第一的财通成长优选混合A的重仓股。
（来源：天天基金网）
有趣的是，大摩数字经济混合A的收益比它们足足高了近20个百分点。但这只基金在一个月前与第二名相差并不大。
究竟发生了什么？
原来，大摩数字经济混合A的重仓股润泽科技（仓位占比达4.64%），在2024年度最后一个月的累计涨幅高达56%，由此大幅拉高基金收益。
看上去，似乎有些偶然。其实，无论领先还是落后，偶然中也有必然。
而落后的必然性，在华商基金身上表现得较为突出。
在排名靠后的10只偏股型基金中，华商基金就占了两个。而且，有一个还是倒数第一。
不仅如此，华商智能生活灵活配置A和华商新兴活力也排在灵活配置型基金后10名中。
也就是说，华商基金旗下共有4只基金处于同类基金业绩倒数前10中，这显然绝非偶然。
榜单4：偏股混合型基金收益后10名
（来源：同花顺iFinD）
华商基金全称是华商基金管理有限公司，成立于2005年12月，在市场上已经扑腾小20年了。
公司也算小有名气，但从规模上看，一直难以跻身一流水平，目前只排在50名左右。
华商基金有点人员匮乏。旗下4只排名落后的基金，即华商智能生活灵活配置A、华商新兴活力、华商核心成长一年持有A和华商卓越成长一年持有A，它们的基金经理居然都是高兵。
（来源：天天基金网）
高兵任职时间超过9年，算得上是一员老将，最好的任职回报约在48%左右。
（来源：天天基金网）
但为何2024年业绩如此拉胯？
高兵此前谈及投资理念时，曾公开提出“三无主义”（无框架、无理念、无风格）以及 “什么东西能涨，我们就买” 的投资逻辑，一时在市场掀起轩然大波。
有人指责他的投资方式太过粗放，与普通散户无异。也有人说天马行空，比较有自己特色。
谁说的对？最后只能拿成绩说话。
从持仓来看，尽管这4只基金的投资策略不尽相同，但实际持仓高度重合——前10大重仓股中竟然有9只是完全一样的，只有持仓比例差异。
因此，这4只基金最终沦为难兄难弟也就不足为怪了。
蹊跷的是，这10大重仓股中不乏像中际旭创这样的大牛股，但为何反而落得大亏收场？
其原因无外乎高位买入，或者频繁交易高买低卖两种情况。
（来源：天天基金网）
（来源：天天基金网）
（来源：天天基金网）
（来源：天天基金网）
4只完全不同的基金持仓如此一致是否涉嫌“风格漂移”？公司的风控机制是否存在漏洞？
作为管理者的华商基金公司对此应有所反思，知耻而后勇。
一剑封喉VS裹足不前
股票型基金向来以高风险、高回报著称，2024年的三甲之争更是白热化，直到2024年最后一个交易日才最终定下名次。
榜单5：股票型基金收益前10名
（来源：同花顺iFinD）
银华数字经济A最后以50%的收益取得第一名。
该基金的股票投资策略同样聚焦于“数字经济”，采用“自上而下”的方式挑选公司。
截至9月底，该基金10大重仓股中有7只属于科创板，而科创50指数此后涨幅超过14%，远大于沪深指数和创业板指数涨幅。
可以说银华数字经济A对大势把握相当精准。
（来源：天天基金网）
银华基金全称是银华基金管理股份有限公司，成立于2001年5月，目前管理规模约为5077亿元，排在公募基金第23位。
目前，银华基金旗下共有67名基金经理，掌管着338只产品，已建立覆盖股票型、配置型、债券型、货币型、保本型和QDII基金的较为完善的产品线。
而作为业绩垫底的申万菱信医药先锋A，今年可能多少有些不走运——受多种因素影响，医药行业在2024年表现整体低迷，因此后10名股票型基金中，相关主题基金占比超过一半。
榜单6：股票型基金收益后10名
（来源：同花顺iFinD）
但是，业绩滑落到最差一名，当然不能完全归咎于行业和环境问题。
申万菱信已经成立20年之久，目前管理规模大约911亿元，排在第64位，明显落后于同时期成立的多家券商系基金公司。
自2017年以来，申万菱信权益类基金的管理规模一直徘徊在100亿到300亿之间。混合型基金的管理规模更是从2022年以来缩水一半以上。
（来源：天天基金网）
截至2024年3季度末，申万菱信旗下权益类产品仅占总规模的26%。
不仅是申万菱信医药先锋A一只基金业绩不佳，尽管2024年全年沪深300指数上涨近15%，但申万菱信旗下仍有25只（A、C类分开计算）产品处于亏损中。
业绩不佳投资者自然不买账，2024年内，申万菱信基金旗下已有9只基金被清盘。
就在2024年，申万菱信还出现副总经理周小波、固定收益投资二部负责人沈科因个人原因离任的情况，且未转任公司其他工作岗位，引发市场猜测。
2024年已成过往。如果说领跑者握有“杀手锏”的本领，那么，失意者只能品尝“肌无力”的尴尬。
2025年的基金市场会更精彩吗？在此，我们不妨听一听今年领跑者的一些看法。
展望2025年总体走势，财通基金副总经理金梓才表示，明年政策方向或将以全方位扩大内需和AI+为核心，在政策预期和流动性的支持下，在经历从信心提升到震荡分化的阶段之后，对2025年的A股市场可以更乐观一些，预计市场可能继续呈现震荡上行的特征。
那么，哪些行业或板块机会更多一些？
摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩数字经济基金经理雷志勇日前表示，预计2025年成长风格依然会有较大机会，尤其是在人工智能产业链中，景气趋势向上的领域将成为推动市场发展的重要力量。
银华基金则表示股票平台期，财政支出力度或迎来明显回升，而货币政策保持灵活，或仍有进一步降准降息空间。国内经济有望延续温和复苏趋势，未来A股有望震荡上行，继续看好避险属性较强的红利板块，高股息配置价值或凸显。